Миллиарды евро, которые были брошены на спасение Греции руководителями стран ЕС, дали весьма сомнительный эффект. Греция еще жива и дышит, однако цена такого «искусственного дыхания» может привести к недомоганию совершенно здоровых и пока еще экономически растущих стран Евросоюза. По сути, это потерянные деньги, которые не появятся в экономике Евросоюза и, как следствие, в будущем окажут негативное воздействие на основные страны-доноры. Недополученные инвестиции будут препятствовать экономическому росту, а также снизят общий уровень жизни граждан этих стран. Тем временем, Греция так и не может прийти к целевым уровням сокращения бюджетного дефицита и экономического роста. Ни по одному из показателей греческие власти не смогли состыковаться с расчетами. Страна забирает деньги у других участников Евросоюза, при этом еще долгое время будет находиться в состоянии рецессии, оплачивая свое собственное существование чужими деньгами. Обычные граждане стран-доноров стали заложниками политической игры. Вполне возможно, что расплачиваться придется нескольким поколениям граждан этих стран.

Пакеты финансовой помощи, так щедро выдаваемые некоторыми политиками, безусловно, справляются только с задачей по затягиванию времени, но не лечат экономическую ситуацию в стране. Положительным моментом в этом будет только то, что выигранное время пойдет на принятие правильного решения, которые обычно бывают весьма жесткими и непопулярными. Однако, в конечном счете, участники понимают, что иначе нельзя. Жесткие меры, которые были приняты в последнее время правительством Греции для снижения дефицита бюджета, оказывают сильное финансовое давление на потребителей. То есть активность на внутреннем рынке страны сильно снижается. Это означает, что большой процент жителей предпочитают оставаться «в деньгах» и не тратить их на товары не первой необходимости. А это серьезная причина, которая снижает и поступления в бюджет в виде налогов, и, собственно, вероятность постепенного восстановления экономики. В этих условиях снижается инвестиционная привлекательность. Инвесторы стараются держаться подальше от проектов в данной стране - слишком высок риск для того чтобы инвестировать в ее экономику. Поэтому дефолт Греции всего лишь дело времени.

Реструктуризация долга - это еще один вариант, который рассматривается в рамках развития дальнейших событий в Греции. Но, вероятнее всего, это вновь приведет к финансовым потерям многих европейских банков в результате списания долгов. Когда вопрос о реструктуризации начнет рассматриваться, сумма, оплачиваемая в виде процентов за полученные кредиты, будет намного превышать бюджетный потенциал страны. Это приведет к тому, что бюджетный дефицит только возрастет и, в случае отказа кредиторов в реструктуризации долгов, страна окажется в очередной раз на грани дефолта.

Даже если на мгновение представить, что греки стали вести образцово-показательную бюджетную политику и на долгие годы свели свои расходы к минимуму, это все равно им вряд ли поможет. Экономический рост будет не достаточен для выплат процентов по кредитам. Не стоит также забывать о социально-политических последствиях такого решения. Граждане Греции явно недовольны тем, что правительство сокращает расходы на пенсии и пособия. Как долго в таких условиях правительство будет оставаться у власти, сказать очень тяжело... Греция официально признала, что бюджетный дефицит будет выше планируемого: в 2011 году он составит 8,5% вместо 7,6%, а в 2012 — 6,8% вместо 6,5% от ВВП. Цифры говорят сами за себя.

Европейские чиновники сильно опасаются последствий дефолта Греции, так как на этом проблемы Евросоюза не закончатся. Это приведет к гигантским потерям в банковской системе Европы и дестабилизирует долговой рынок таких стран как Ирландия, Португалия, Италия и Испания, которые готовы повторить путь Греции. По всей видимости, сохранить прежнюю структуру Евросоюза уже не удастся. Можно конечно продолжать оплачивать счета проблемных стран и в конечном итоге превратить Евросоюз в одну большую Грецию, но, похоже, это не входит в планы самой мощной страны союза — Германии. Кто-то должен оплатить «банкет». Страны-доноры, банки или инвесторы — кому-то из них придется, по сути, «подарить» вложенные в греческую экономику средства. Только в этом случае будет возможным сохранение Евросоюза в части его политического устройства. Вариант с частичным списанием долга является привлекательным. В таком случае выплата процентов станет более приемлемой, и кредиторы смогут рассчитывать на возвращение хотя бы части средств. Но все это сработает только в том случае если заемщиком будет, например, Германия, строго соблюдающая нормы бюджетного планирования. В случае с Грецией шансы на возврат части денег минимальны. А вероятность возврата всех средств кредиторам и вовсе равна нулю.

Несмотря на все это, допустить дефолт Греции нельзя. Это приведет к росту ставок для других стран-заемщиков, и, как следствие, подтолкнет к возможности дефолта уже другие проблемные страны, что дестабилизирует всю мировую финансовую систему. Главная задача сейчас — успокоить ситуацию. Следующим возможным шагом будет либо списание части греческого долга или же ожидание момента когда выход Греции из Еврозоны будет восприниматься рынками не так болезненно. Вариант с сохранением этой страны в Евросоюзе находится под большим вопросом ввиду отсутствия финансовой дисциплины у греков, неспособности выплатить гигантский долг и несоответствия Греции европейским нормам по уровню ВВП и государственного долга.

По материалам: BFX.ru

Источник: информационное агентство FxHot.ru